Hkex Opções De Estoque Único

HKEX convida opiniões sobre a revisão proposta para o modelo de limite de posição da opção de compra de ações A Hong Kong Trocas e Clearing Limited (HKEX) publicou um documento de consulta hoje (sexta-feira) sobre uma proposta de revisão do modelo de limite de posição de opção de compra de ações (SOPL) para o mercado de derivativos. A proposta destina-se a abordar a deficiência técnica no regime SOPL existente e a melhorar a eficiência do mercado. A HKEX acredita que a implementação da proposta alinharia o regime SOPL de Hong Kong com as práticas internacionais e asseguraria a relevância dos limites de posição individuais a longo prazo, garantindo assim a competitividade da cidade como um centro financeiro internacional. As principais mudanças propostas para o modelo SOPL são: Estrutura de três níveis para resolver a questão de limite de posição única de facto. Um número equivalente ao contrato será calculado para cada classe de opção de ações com base na capitalização do mercado de ações subjacente e liquidez e outros fatores. Cada classe de opção de estoque será atribuída a uma das três camadas que compreendem limites de 50.000, 100.000 e 150.000 contratos com base no número equivalente do contrato. Avaliações agendadas regularmente. Os limites de posição para todas as classes de opções de ações serão revisados ​​anualmente e ajustados quando necessário para garantir que eles permaneçam em linha com o desenvolvimento do mercado. A última revisão do modelo SOPL existente foi há 10 anos. Desde então, houve crescimento significativo nos mercados de títulos e valores mobiliários de Hong Kong (o volume diário médio de opções de ações aumentou de 73.390 contratos em 2006, o ano da revisão mais recente, para 374.346 contratos em 2015). O regime SOPL existente não está em linha com as necessidades de negociação e hedge dos investidores devido às suas deficiências técnicas, incluindo um sistema de limite de posição único de fato. Também não há avaliações programadas regularmente para ajudar a garantir que o regime reflita o desenvolvimento do mercado, disse Roger Lee, chefe de mercados da HKEXs. Atualmente, 95% das classes de opção de estoque são atribuídas ao mesmo limite de posição. A HKEX consultou a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros e realizou extensa pesquisa de prática internacional sobre SOPLs antes de desenvolver sua proposta. A proposta também reflete comentários de discussões extensivas com os participantes do mercado, e HKEX observou as recomendações dos Conselhos de Desenvolvimento de Serviços Financeiros em um relatório recente intitulado Hong Kongs Derivatives Position Limits Regime ndash The Need for Revision. A HKEX se esforça para fornecer um mercado eficiente para atender aos investidores em evolução das necessidades de negociação e cobertura. Acrescentou Lee. Nosso objetivo é sempre levantar restrições de mercado desnecessárias, mantendo a integridade do mercado. A aplicação do modelo proposto hoje resultaria em 27 classes de opções de estoque com limites de posição de 50.000 contratos, 16 classes de opções de ações com limites de posição de 100.000 contratos e 41 classes de opções de estoque com limites de posição de 150.000 contratos. O documento de consulta e o questionário estão disponíveis no site HKEX. As partes interessadas são encorajadas a responder ao documento de consulta enviando o questionário. O prazo para respostas é 3 de junho de 2016.Hong Kong Exchanges e Clearing Ltd Hong Kong Trocas e compensação (HKEx) foi criada em 2000 como holding da Bolsa de Valores de Hong Kong, Hong Kong Futures Exchange (HKFE) e Hong Kong Securities Clearing, que fornece uma plataforma eletrônica para a negociação. Liquidação e compensação de valores mobiliários e derivativos. A HKEx, que foi pública e listada em sua própria bolsa em 2000, é a terceira maior bolsa de valores na Ásia por boné de mercado e a 10ª maior do mundo. É anfitrião do índice de referência do Hang Seng. 1 Em 2014, a bolsa registrou volume de 319,5 milhões de contratos, um aumento de 6,1% em relação aos 301,1 milhões de contratos em 2013. Em 2012, a bolsa registrou 119,8 milhões de contratos de derivativos negociados, queda de 14,7% em relação ao ano anterior. A HKEx adquiriu a London Metal Exchange no verão de 2012. 2 A HKEx concordou em junho em pagar 1,39 bilhão de libras (2,15 bilhões) para a troca, outdando a Intercontinental Exchange. 3 A transação foi a troca da primeira aquisição no exterior e deu à troca seus primeiros contratos de commodities. Em 17 de novembro de 2014, a China lançou um programa chamado Shanghai-Hong Kong Stock Connect. Conectando o HKEx com a Bolsa de Valores de Xangai. Oferecendo aos investidores em Hong Kong e no continente chinês um acesso sem precedentes aos mercados em toda a fronteira. O programa piloto permite que os investidores em Hong Kong troquem ações elegíveis em Xangai, e vice-versa. 4 5 Em junho de 2015, a HKEx disse que iria introduzir novos controles de volatilidade para ajudar a evitar um colapso do mercado em uma atmosfera de balanços de preços selvagens nas ações chinesas. As medidas, que incluem um leilão de encerramento e outras restrições de volatilidade, trariam o intercâmbio de acordo com outros intercâmbios internacionais em Nova York e na Europa. A implementação em fase está prevista para começar em meados de 2016. 6 Antecedentes O HKEx foi formado em 6 de março de 2000, na sequência de uma iniciativa da administração de Hong Kong para reformar os mercados de títulos e futuros para melhorar sua competitividade global. A Bolsa de Valores controlada por membros da Hong Kong Limited e a Hong Kong Futures Exchange Limited foram desmutualizadas e combinadas com a Hong Kong Securities Clearing Company Limited em uma única holding. Que foi cotado em bolsa de valores em 27 de junho de 2000. 7 A bolsa de valores traz suas raízes para a Associação dos corretores em Hong Kong, criada em 1891 e retitulada a Bolsa de Valores de Hong Kong (HKSE) em 1914. Uma segunda troca A Hong Kong Stockbrokers Association foi incorporada em 1921 e fundida na HKSE em 1947. Seguiram-se mais três bolsas - a Troca do Extremo Oriente em 1969, a Bolsa de Valores de Kam Ngan em 1971 e a Bolsa de Valores de Kowloon, em 1972, que depois foram fundidas com a HKSE Para formar a Bolsa de Hong Kong Limited, que iniciou suas operações em 27 de março de 1986. A Bolsa de Futuros de Hong Kong foi criada em dezembro de 1976 como a Bolsa de Produtos de Hong Kong, mudando seu nome em 1985. A bolsa negociou inicialmente os futuros do índice Hang Seng Usando clamor aberto, com compensação e liquidação da empresa de propriedade integral da HKFR Clearing Corporation. As opções foram adicionadas em 1993, com negociação automatizada iniciada em novembro de 1995. O piso de negociação foi fechado em 1999. 8 A Companhia de Compensação de Valores de Hong Kong Limited foi incorporada em 1989 e iniciou suas operações em 1992. A lista HKEx foi subscrita pelo HSBC. Merrill Lynch e Morgan Stanley. O Growth Enterprise Market lançado em 1999. Em setembro de 2004, a China Securities Depository and Clearing Corporation (SDampC) e a Hong Kong Securities Clearing Company (HKSCC) anunciaram que assinaram um memorando de entendimento (MOU) sobre troca de informações e pessoal. Os objetivos do MOU incluíram facilitar a exploração de projetos conjuntos substantivos, melhorando os sistemas de compensação de duas partes, desenvolvendo estruturas de compensação seguras e altamente eficientes e gerenciando riscos de compensação. A HKEx anunciou o lançamento do seu negócio de commodities em 22 de abril de 2014. A aprovação regulatória pendente e a prontidão do mercado, quatro contratos de futuros denominados renminbi (London Aluminium Mini Futures, London Zinc Mini Futures, London Copper Mini Futures e API 8 Thermal Coal Futures) Ser negociado em seu mercado de derivativos em Hong Kong. 9 Os contratos serão liquidados em dinheiro, o que evitará barreiras fiscais e facilitará a movimentação de metais dentro e fora do continente. 10 O contrato de futuros de divisas offshore renminbidollar da HKExs, lançado em setembro de 2012, registrou crescimento constante, com um recorde de mais de 3.700 contratos negociados em fevereiro de 2016. Em abril de 2016, a HKEx disse que planeja lançar contratos de futuros de divisas renminbi contra o indonésio Rupiah e o ringgit da Malásia nos próximos meses, como parte das trocas, impulsionam a diversificação de seus fluxos de receita para longe de seu tradicional negócio de negociação de ações por causa de fracos mercados de ações. A troca também planeja lançar um contrato liquidado em ouro no terceiro trimestre de 2016. 11 Aquisição da London Metal Exchange Em 25 de julho de 2012, os acionistas da London Metal Exchange aprovaram uma oferta de aquisição de 2,2 bilhões de Hong Kong Exchange Ampère Clearing Ltd. O voto foi Mais de 99% a favor do acordo, de acordo com um porta-voz da LME. A proposta da HKExs ganhou as ofertas dos seus rivais CME Group, Intercontinental Exchange e NYSE Euronext. Sessenta e sete acionistas controlando 12,86 milhões de ações votaram na transação, com 64 proprietários detendo 12,82 milhões de ações apoiando a oferta. Em uma contagem separada em uma assembléia geral extraordinária, 12,75 milhões de ações, ou 99,24 por cento, foram votadas para a venda e 98 mil contra. 12 LME continuará a ser baseado em Londres e será regulamentado pela FSA. De acordo com a HKEx, o acordo ajudará a aumentar o número de clientes na China e ajudará a dispersar os dados da LME em toda a Ásia. Além disso, a HKEx disse que manteria a rede de armazenagem existente da LME, ajudaria a bolsa a desenvolver sua própria câmara de compensação e congelar as taxas de negociação até pelo menos o início de 2015. 13 Contrato Volume Pessoas-chave Charles Li. CEO Romnesh Lamba. Co-chefe dos mercados globais Gerald Greiner. Chefe de compensação global Bryan Chan e Calvin Tai. Co-chefes das ações da HKExs e do negócio FIC Ketan Patel. Oficial de risco do grupo O HKFE começou com os futuros do índice Hang Seng. Adicionando opções sobre os futuros em 1993. A bolsa de valores lançou opções de capital em setembro de 1995. A partir de 9 de janeiro de 2008, a bolsa de futuros listou futuros e opções sobre os seguintes índices de participação: FTSEXinhua China 25 Hang Seng China H-Financials Hang Seng Index H-Share e o Mini-Hang Seng. Ele também listou 43 futuros de ações individuais e 47 opções de compra de ações, bem como futuros futuros e futuros de notas cambiais de três anos da Hibor. Os futuros do índice Hang Seng são o maior produto único, com 17,2 milhões negociados em 2007, enquanto o volume de opções de estoque subiu para 47 milhões. Em maio de 2013, a HKEx anunciou planos para introduzir novos futuros de ações e futuros de ações em três A-shares Exchange Traded Funds (ETFs) como parte de seus esforços contínuos para expandir sua suíte de produtos relacionados à China Continental. A troca disse que iria introduzir os futuros do índice CES China 120 na segunda-feira, 8 de julho de 2013, sujeito à aprovação regulamentar. 14 Em novembro de 2014, a HKEx lançou o link Shanghai-Hong Kong Stock Connect, que ligaria Hong Kong com a China continental, adotando um sistema de negociação de ações com a Bolsa de Valores de Xangai. 15 Horário comercial As horas de negociação são das 9h45 da madrugada às 12h30. E 2:30 p. m.-4: 15 p. m. HKEx anunciou em 14 de fevereiro de 2013 que recebeu aprovação regulamentar para oferecer After-Hours Futures Trading (AHFT). O intercâmbio introduziu a AHFT na segunda-feira, 8 de abril de 2013. O movimento foi projetado para permitir que os participantes do mercado para proteger ou ajustar suas posições em resposta a notícias do mercado e eventos durante os dias úteis europeus e americanos, de acordo com HKEx. 16 ReferênciasHKEx para reduzir taxas para negociação de opções de ações A Hong Kong Trocas e Remuneração reduzirá as taxas sobre opções de ações em uma tentativa de aumentar o volume de negócios. Vinte e seis séries de opções de ações terão suas taxas reduzidas em até 83 por cento a partir de 2 de maio, como parte de uma série de medidas divulgadas ontem para promover as opções de compra de ações, depois que o operador do mercado registrou uma queda no volume de negócios no ano passado. O volume de negócios em opções de ações caiu 25 por cento para 56,08 milhões de contratos no ano passado, de 74,33 milhões em 2011. Joseph Tong Tang, diretor executivo da Sun Hung Kai Financial, disse que o volume de opções de ações caiu em declínio com o declínio geral do volume de negócios global de 23 Por cento no ano passado. Como o sentimento do mercado foi fraco no ano passado, os investidores não tinham interesse em negociar ações ou opções de ações. O volume de negócios em opções de ações aumentará se o volume de negócios global do mercado melhorar, disse Tong. O corte de taxas e outros esforços de promoção também ajudariam a aumentar o volume de negócios. Romnesh Lamba, co-chefe dos mercados globais da HKEx39, disse que as opções de ações representaram agora cerca de metade do volume de negócios de futuros e opções da HKEx. Ele acredita que há oportunidades de crescimento. Vejamos muito potencial no desenvolvimento futuro do mercado de opções de ações, considerando as mudanças recentes nas tendências regulatórias globais que favorecem os produtos negociados em bolsa com uma câmara de compensação como a contraparte central, disse Lamba. Com as medidas de renovação, acreditamos que podemos aumentar a atratividade do mercado de opções de ações para os usuários existentes de instrumentos semelhantes a opções que não são negociados em uma troca. No âmbito das novas escalas de taxa, opções de ações com um valor nocional abaixo de HK10,000 serão Cobrado 50 HK cêntimos por contrato, aqueles entre HK10,000 e HK25,000 serão HK1, e aqueles acima HK25,000, HK3. Isso se compara com a taxa atual de HK3 para o valor da opção acima de HK20,000 e HK1 para aqueles abaixo. A partir do dia 2 de maio, o câmbio também renunciará à taxa para os preços de opções de ações em tempo real por um ano para aumentar a transparência e adicionará um novo mês de contrato para oferecer aos investidores uma escolha extra. A partir do segundo trimestre, os fabricantes de mercado de opções precisarão citar mais preços para a série de opções. No quarto trimestre, a troca reduzirá o spread comercial mínimo das opções de compra de ações para reduzir ainda mais os custos. A troca também irá introduzir um jogo do Facebook para introduzir opções para investidores de varejo.